Die erste geldpolitische Lagebeurteilung der SNB steht vor der Türe. Was ist zu erwarten?

Aktuelle Entwicklung der Hypothekarzinssätze in der Schweiz

Die Festlegung der Zinssätze für Festhypotheken basiert auf den Kapitalmarktzinssätzen für verschiedene Laufzeiten in der Schweiz. Dazu kommen eventuelle Risikozuschläge und die Marge der Bank zur Festlegung des Kundenzinssatzes.

Seit Anfang der letzten Woche verzeichneten die Kapitalmarktzinssätze in der Schweiz einen Anstieg, insbesondere bei einer Laufzeit von 5 Jahren war ein Anstieg um 17.95% festzustellen. Besonders am Freitag, dem 15.03.24, war ein signifikanter Anstieg zu verzeichnen. Der Hauptgrund dafür waren die unerwartet höheren Inflationszahlen in den USA.

Kapitalmarktzinssatz für verschiedene Laufzeiten

CHF 3 Jahre                       1.10% (09.03.24)                                  1.26% (15.03.24)

CHF 5 Jahre                       1.06% (09.03.24)                                  1.24% (15.03.24)

CHF 10 Jahre                    1.20% (09.03.24)                                  1.34% (15.03.24)

Was entscheidet die SNB an der ersten geldpolitischen Lagebeurteilung am 21. März 2024?

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat ihr Ziel als erste grosse Zentralbank erreicht. Die Inflation in der Schweiz liegt wieder innerhalb ihres Zielkorridors. Der von der SNB im Dezember noch befürchtete Preisanstieg zu Jahresbeginn ist ausgeblieben. Stattdessen fiel die Gesamtinflationsrate im Februar auf 1.2% und die Kernrate auf 1.1%.

Ein Grossteil der Kapitalgeber in der Schweiz rechnet mit der ersten Zinssenkung im Juni oder September 2024. Eine frühe Zinssenkung und die daraus resultierende Abschwächung des Schweizer Frankens würden als mögliche Option dienen, um zu verhindern, dass die Schweiz erneut in eine Phase negativer Inflationsraten und Zinsen abrutscht.

Obwohl sich der Trend in die richtige Richtung bewegt und der Inflationsdruck in der Schweiz abgenommen hat, sind die Gefahren einer Inflation keineswegs vollständig ausgeräumt. Die Verbesserungen des letzten Jahres sind grösstenteils auf die Stärke des Schweizer Frankens zurückzuführen, der zu günstigeren Importpreisen geführt hat. Allerdings zeigt sich ein anderes Bild bei inländischen Gütern. Deren Inflationsrate lag in den letzten 14 Monaten nur einmal unter 2 Prozent, nämlich im vergangenen Februar mit 1,9%.

HYPOPARTNER geht davon aus, dass der der Leitzins im März 2024 bei 1.75% bleibt und die erste Senkung auf 1.50% im Juni 2024 erfolgt.

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Wie geht es weiter mit den Hypothekenzinssätzen am Schweizer Markt nach einem turbulenten 1. Quartal 2023?

Aktuelle Situation

Die Differenz zwischen der Geldmarkthypothek SARON und den Festhypotheken in der Schweiz ist seit dem Zinsanstieg von Ende März 2023 der Schweizer Nationalbank wieder kleiner geworden. Der SARON bewegt sich aktuell leicht unter dem Leitzins der Schweizer Nationalbank bei ca. 1.41%. Wenn man dies mit einer SARON-Marge von 0.60% (sehr gute Konditionen) berechnet, liegen wir bei der SARON-Hypothek bei mittlerweile über 2.00%. Im Juni 2023 rechnet man mit einem weiteren Zinsschritt der Schweizer Nationalbank von 0.25%. Anschliessend kalkuliert der Markt kurz- bis mittelfristig keine weiteren Zinsschritte ein.

Wo liegen aktuell die Festhypotheken?

Die Festhypotheken liegen leicht höher als die SARON-Hypothek. Die besten Konditionen bei HYPOPARTNER sehen aktuell wie folgt aus.

Quelle: www.hypo-partner.ch

Die Schwankungen sind seit einiger Zeit ziemlich stark bei sämtlichen Laufzeiten für Festhypotheken. Hier ein Beispiel des Kapitalmarktzinssatzes für 10 Jahre. Wir sprechen hier von Schwankungen von bis zu 25% innerhalb von 1 ½ Monaten.

Quelle: UBS Quotes

Wie geht es weiter mit den Zinssätzen?

Insgesamt haben sich die Märkte seit der Übernahme der Credit Suisse durch die UBS wieder beruhigt und mit den kommenden Zinsschritten glaubt der Markt, dass man die Inflation in den Griff bekommt.

Die internationalen Zinsmärkte, welche viel höhere Zinsschritte erlebten als die Schweiz weisen mittlerweile eine inverse Zinskurve auf. Dies ist ein Zeichen für eine bevorstehende Rezession. Die Inflation in Europa und in den USA ist immer noch auf hohem Niveau und auch in der Schweiz sind wir noch nicht im Zielband der Schweizerischen Nationalbank.

Gegen weitere Zinserhöhungen spricht die globale Finanzstabilität. Durch die rapiden Zinserhöhungen kamen einige Banken mächtig unter Druck.

Trotz einigen Risiken rechnen viele Experten, dass die Zinssätze für Festhypotheken stagnieren und mittelfristig sogar zurückgehen. HYPOPARTNER rechnet kurzfristig ebenfalls mit stagnierenden Zinssätzen bei den Festhypotheken.

Gerne stehe ich Ihnen bei Fragen und Anliegen zur Verfügung.

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Feedback der Kundschaft von HYPOPARTNER

Nach 6 Monaten in der operativen Tätigkeit mit HYPOPARTNER habe ich einige Kundenfeedbacks gesammelt, die ich nun veröffentliche.

 «Ich habe Dario Sauter und HYPOPARTNER über unseren Bekanntenkreis kennengelernt. Ich gab ihm den Auftrag, für die auslaufenden Hypotheken die besten Angebote einzuholen. Für mich war es eine grosse Zeitersparnis, die Angebote nicht selber zu vergleichen und zu verhandeln. Durch Dario habe ich ein deutlich besseres Angebot erhalten als ich es bis anhin hatte. Ich bin sehr zufrieden mit der schnellen, unkomplizierten und reibungslosen Abwicklung des Auftrags. Ich kann ihn allen empfehlen.»

M.H. aus der Region Zürich / November 2021

«Ich musste zwei mal erwähnen, dass ich keine regelmässige Rückzahlungen wünsche. Dies hat dann sehr gut funktioniert. Die Abwicklung über HYPOPARTNER war einfach und unkompliziert. Zudem sind meine Erwartungen bezüglich den Zinskonditionen übertroffen worden.»

I.P. aus der Region Thurgau / Dezember 2021

«Dank HYPOPARTNER konnte ich mir meinen Traum vom Kauf eines Mehrfamilienhauses erfüllen.»

I.W. aus der Region Thurgau / Januar 2022

«Ich bin über Social-Media auf HYPOPARTNER aufmerksam geworden und meine Hypotheken laufen Ende 2022 aus. Dank Dario Sauter habe ich nun eine Lösung gefunden, mit der ich ein viel besseres Angebot erhalten habe, als ich bis jetzt hatte.

Zudem sparte ich viel Zeit und für die Aufwände von HYPOPARTNER musste ich nichts bezahlen.»

A.B. aus der Region Thurgau / März 2022

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